近一兩年里，很多造船廠迎來了一批不一樣的船東，他們動不動就訂造幾條甚至幾十條輪船，卻不是給自己用——它們是迅速崛起的金融租賃公司，是國內船舶融資市場新闖進來的競爭者。金融租賃公司的進入，給造船和航運行業帶來了新的融資機會和創新性的融資模式。
目前，船舶融資租賃已經是僅次于銀行貸款的第二大船舶融資渠道。統計顯示，去年國內船舶融資渠道中，四大船舶融資銀行承諾金額為250億美元，航運企業發債券為28億美元，而船舶租賃承諾金額則達到40億美元。
作為崛起的第三方勢力，融資租賃逐漸成為船舶融資的主流渠道。事實上，與銀行貸款相比，融資租賃減輕了融資企業的財務負擔，且更靈活和方便。
助推航運、造船市場走出低谷
世界的造船中心已向中國遷移。日前，有研究機構公布，在接受訂單量、手持訂單量和建造量三大指標上，中國均超過了韓國和日本，穩坐世界造船業首位。
此輪金融危機之前，世界船舶訂單從2005年開始一路飆升，并于2007年創造了新的峰值。金融危機爆發后，船舶訂單在2008年短暫徘徊，2009年則幾乎跌到冰點，年訂單合同總金額僅相當于2007年的10%。
“2008年以來的金融危機給全球航運業、船舶制造業造成了深刻的不利影響?！泵裆鹑谧赓U股份有限公司總裁周巍表示，但2009年下半年以來，中國的航運業和船舶制造業卻在以相對更快的速度走出低谷。
周巍認為，中國航運業和船舶制造業得以走出低谷主要歸功于兩個方面：其一、中國經濟穩步發展，特別是國內貿易的穩定增長；其二、中國金融業為航運和船舶制造業提供了大量資金支持，雖然銀行信貸有所下降，但船舶租賃業的快速興起起到了重要作用。
租賃公司可以利用自身的專業能力和資金優勢，在船市低迷時批量造船，支撐船舶訂單，平滑行業周期性波動，多方面支持民族造船和航運行業，促進造船業平穩發展，并以適當的租金水平租賃給急需用船的客戶，形成多方合作共贏的局面。
在去年船市低迷時期，1艘5萬噸散貨船的價格與前年高峰時相比，跌幅超過60%。當時周巍曾做過計算，雖然運價也出現大幅下跌，但如果買船投入運營還是有利可圖的，對于那些有貨量保障、有購船意愿而又面臨資金壓力的航運企業來說，船舶融資租賃不失為一個好選擇。
近一兩年來，來自中國的金融租賃公司正成為低迷的船舶市場上升起的希望。以民生金融租賃為例，去年，受金融危機影響，一些船廠遭遇船東棄船，民生租賃還收購了一批這樣的棄船，支持工業渡過難關。今年5月，該公司僅在熔盛重工訂造的船數就增加至18艘，訂單總額高達45億元人民幣。
“船舶制造周期與經濟周期相比有一定的滯后?！泵裆鹑谧赓U航運租賃部的船舶工學博士王可可認為，中國船舶制造業經過了前幾年的下行之后，目前正經歷復雜的調整期，具有競爭力的企業有望進一步鞏固行業地位。
第三種力量崛起
相關統計顯示，全球每年與航運相關的金融交易規模高達幾千億美元，其中船舶貸款規模約3000億美元，船舶租賃交易規模約700億美元，航運運費衍生品市場規模約1500億美元。
截至2009年年底，中國銀行業對航運業的信貸金額約900億美元，約占全球4700億美元的19%（中國銀行業的航運融資大部分是以未公開的雙邊貸款形式進行，實際金額很可能更高）。
“船舶資金需求量大，幾乎沒有企業能付全款，大多通過信貸、融資租賃等渠道籌集資金?！币患覈写笮邢嚓P人士表示，當前大部分船舶融資依然來源于銀行貸款。
但該人士也表示，商業銀行通常是按照倫敦同業拆放利率加上一定的利差來確定貸款利率，從而為船東提供中短期貸款，包括信用貸款、抵押貸款和擔保貸款。國內銀行船舶貸款程序復雜，門檻較高，中小航運企業一般難以獲得銀行信貸支持。
除了貸款之外，航運企業也在嘗試債券融資，債券融資一般融資時間較長、比較穩定，但同樣存在較高的門檻，中小航運企業不得其門而入。
周巍認為，中國航運融資在2009年以來獲得了長足的發展，為全球航運與造船業的穩定發展作出了很大貢獻。與此同時，航運融資另一支不可忽視的力量——金融租賃公司近兩年來異軍突起。租賃公司采用租賃方式將訂造的船舶租賃給航運企業使用，收取租金，在不提高航運企業負債率的情況下，解決了融資造船的難題，同時又為船廠增加了訂單。
“雖然目前船舶租賃金額與銀行貸款相比仍有較大差距，但從發展趨勢以及租賃在船舶融資方面所具有的天然優勢來看，租賃公司在船舶投融資領域的份額無疑將越來越大?！敝芪≌J為，從全球船舶融資領域考察，船舶租賃在中國船舶融資中的占比已經逐步與國際市場接近，實現了跨越式發展。
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“中國的船舶租賃市場，主要分兩大塊：其一是經濟船，也就是中小型船舶；其二是中大型遠洋船舶?！泵裆鹑谧赓U航運租賃部總經理張燦表示，中小型船舶方面，2008年以來多以傳統船舶租賃為主。
但在中大型的遠洋船舶方面，張燦認為，受制于稅收、外匯等因素限制，金融租賃公司目前難以針對中國建造和運營的遠洋船舶提供租賃服務，也基本無法與外籍租賃公司進行平等競爭。
“壓力大的一個主要原因在于資金成本?！睆垹N說，中國的金融租賃公司在訂造船舶方面并無劣勢，畢竟船舶制造中心在中國，但是從資金的來源來看，海外的美元融資成本遠低于國內人民幣融資成本，但國內金融租賃公司難以獲得。
業內人士表示，全球船舶資產與租金均以美元計價，國內金融租賃公司需用人民幣兌換美元再開展全球業務，這將使其自身面臨巨大的匯率風險。在稅負方面，業內專家普遍認為，我國航運領域的稅負相對過高，這在營業稅、所得稅、增值稅等方面均有體現。這些稅負大幅提高了船東和航運公司的營運成本。
目前，國內金融租賃公司還不能到境外設立單船SPV（特殊目的公司）。這意味著，通過設立SPV合理規避國內相對較高的稅負及外匯管制這一國際通行做法，在我國仍然行不通。據了解，在大部分航運發達國家，基本上都可以在境外設立SPV。
在2010年“兩會”期間，招商銀行行長馬蔚華就建議，允許國內金融租賃公司到境外設立SPV。他認為，允許我國金融租賃公司在全球范圍選擇合適地區設立SPV，是國際航運租賃業務的普遍做法。允許設立SPV能擴展金融租賃公司多元化融資渠道，并加強全球化資產運作。